مارک والتر و تاد بوهلی سهام خود در باشگاه چلسی (Chelsea FC) را به کلییرلیک کپیتال (Clearlake Capital) فروختند. این فروش که در صفحات ورزشی این هفته خبرساز شده، یک داستان نگرانکننده در پشت خود دارد که برای ناظران، دنیای بیمه و بهویژه بازنشستگان و مشتریان بیمه باید زنگ خطر باشد.
تحول در سرمایهگذاریهای بیمه
والتر و بوهلی از مدیران اصلی شرکت سرمایهگذاری خصوصی گوگنهایم (Guggenheim Partners) هستند و به یک روند بزرگتر در دنیای مالی پیوستهاند که شرکتهای سرمایهگذاری خصوصی به خرید داراییهای بیمهای روی آوردهاند. بیشتر این فعالیتها تا به امروز محدود به ایالات متحده بوده است، اما در یک موج گرما در ماه اوت، شرکت CVC کپیتال (CVC Capital Partners) اعلام کرد که یک همکاری استراتژیک با استندارد لایف (Standard Life) تشکیل میدهد که مدیریت ۳۰۰ میلیارد پوند دارایی متعلق به ۱۲ میلیون بازنشسته بریتانیایی را بر عهده دارد.
بیشتر بخوانید: بانک انگلستان و چالشهای افزایش نرخ بهره
نگرانیها درباره نقدینگی
این همکاری به سرمایهگذاریهای خصوصی در زمینههای مختلف مانند وامگیری با پشتوانه دارایی، اعتبار ساختارمند و اعتبار املاک اشاره دارد. بهعبارتی، این نوع سرمایهگذاریها که بهدلیل عدم شفافیت کمتر مورد اعتماد هستند، نگرانیهایی را در بین ناظران مالی بهوجود آورده است. نهادهای بیمه و بازنشستگی معمولاً حق بیمهها را در داراییهای ایمن مانند بدهیهای دولتی و پروژههای زیرساختی سرمایهگذاری میکنند و تنها درصد کمی از پرتفوی آنها به داراییهای پرخطر اختصاص دارد.
والتر و بوهلی در گوگنهایم، این رویکرد را تغییر داده و حق بیمهها و وجوه بازنشستگی را به وامهای خصوصی و franchises ورزشی مانند لس آنجلس داجرز و چلسی سرمایهگذاری کردهاند. این نوآوریها باعث نگرانیهایی در مورد نقدینگی در این صندوقها شده است. فروش اخیر داراییها به ارزشهای بالا، از جمله فروش رکوردشکنی به ارزش ۱۲ میلیارد دلار از لس آنجلس لیکرز و ۹۵۰ میلیون پوند از سهام چلسی، نشاندهنده این مشکل است.
غولهای سرمایهگذاری خصوصی مانند آپولو و KKR نیز در حال خرید داراییهای بیمهای هستند و این روند به سرعت ادامه دارد. بیش از ۱۸ درصد از مستمریها در ایالات متحده اکنون در این دستها قرار دارد. بخشی از این پول به توسعه هوش مصنوعی کمک میکند و عدم انطباق این داراییهای سفتهبازانه با وعدههای بیمهای برای پرداخت مزایای بازنشستگی، واقعاً میتواند یک کابوس باشد.
نگرانیها این است که مانند مورد والتر و بوهلی، ممکن است نقدینگی کافی برای پرداخت به بازنشستگان فعلی و آینده وجود نداشته باشد. نهاد نظارتی مالی بریتانیا، سازمان رفتار مالی (Financial Conduct Authority)، به خطرات احتمالی سرمایهگذاری داراییهای بیمه و بازنشستگی در ورزش، وامهای مرتبط با هوش مصنوعی و محصولات مالی غیرمعمول که در بحران مالی ۲۰۰۸ به مشکل برخوردند، آگاه است.
بیشتر بخوانید: نیکسان با مدل جدید Kicks به Sunderland جان تازهای میدهد · ویت یدلیچکا: درخواست بیش از ۸۰۰,۰۰۰ نفر برای شهروندی در میکروکشور جدید
