Cordiant Digital Infrastructure (Cordiant Digital Infrastructure) hat sich mit einem Marktwert von 950 Millionen Pfund als Beispiel für den Erfolg im Management digitaler Infrastruktur in Europa etabliert. Das Unternehmen ist speziell im Bereich digitaler Infrastruktur tätig und konzentriert sich auf wesentliche Einrichtungen für die digitale Welt, wie Mobilfunkmasten, Glasfaserkabel, Fernsehsender und Radiosender sowie Rechenzentren, die das Internet unterstützen.
Effizientes Management und langfristige Strategie
Cordiant Digital, das 2021 an die Börse ging und im Juni dem FTSE 250 beitrat, ist der einzige Fonds, der direkt mit diesen Infrastrukturen in Europa verbunden ist. Die Strategie des Unternehmens lässt sich in drei Worten zusammenfassen: Kaufen, Bauen und Wachsen. Cordiant sucht nach bestehenden Infrastrukturunternehmen in kleineren europäischen Märkten, kauft sie zu einem angemessenen Preis und investiert dann, um weiteres Wachstum zu erzielen.
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Entwicklung und Expansion in Europa
Seit seiner Gründung hat Cordiant sechs Unternehmen in Polen, der Tschechischen Republik, Irland, Belgien und sogar New York akquiriert. Das Unternehmen verwaltet 1.440 Kommunikationsmasten, über 14.000 Kilometer Glasfaserkabel und 24 Rechenzentren und wird als nationaler Champion im Bereich Rundfunk und Mobilfunkmasten in Polen und der Tschechischen Republik anerkannt. Der Hauptumsatz des Unternehmens stammt aus dem Fernsehrundfunk, gefolgt von Einnahmen aus Glasfaserkabeln, Masten und Rechenzentren.
Cordiant hat diese Vermögenswerte zu einem durchschnittlichen Preis von 10 Mal dem Cashflow erworben, was als angemessener Preis für diese Art von Vermögenswerten gilt. Das Wachstum des Unternehmens wurde durch die Entwicklung und Wertsteigerung der Vermögenswerte erzielt und nicht nur durch steigende Aktienkurse.
Finanzprognosen und Zukunftsausblick
Die Attraktivität digitaler Infrastruktur liegt in ihrer Vorhersehbarkeit. Kunden unterzeichnen langfristige Verträge, und Cordiant hat bis 2044 etwa 952 Millionen Pfund an vertraglichen Einnahmen, von denen ein großer Teil an die Inflationsrate gebunden ist. Diese stabilen Einnahmen schaffen eine Quelle für die Ausschüttung von Dividenden mit einer Rendite von etwa 3,5 Prozent, die leicht gedeckt werden kann, und eine Reinvestition ist ebenfalls möglich.
Seit seiner Gründung hat der Fonds eine jährliche Rendite von 11,3 Prozent erzielt und damit sein Mindestziel von 9 Prozent übertroffen. Der Eintritt in den Hauptmarkt und in den FTSE 250 hat auch die Reichweite der Investoren erweitert. Steven Marshall, CEO von Cordiant, hat umfangreiche Erfahrungen im Management der amerikanischen Operationen eines der größten Mastenbesitzer der Welt.
Herausforderungen und Chancen
Der Nettovermögenswert von Cordiant wird auf 146 Pence pro Aktie geschätzt, während die Aktien derzeit zu einem Preis von 124 Pence gehandelt werden, was einem Rabatt von etwa 15 Prozent entspricht. Experten glauben, dass diese Lücke sehr groß ist und prognostizieren, dass der Aktienwert auf 171 Pence steigen wird. Sollte diese Prognose eintreffen, könnte die Aktie 44 Prozent über dem aktuellen Preis liegen.
Zwei Wachstumsprojekte, ein großes Rechenzentrum in der Nähe von Prag und ein Programm zum Bau von Masten in Polen, sind in diesem Preis noch nicht vollständig reflektiert. Durch die Kombination des Potenzials zur Wertsteigerung mit Dividenden prognostiziert dieser Experte eine Gesamtrendite von etwa 42 Prozent im nächsten Jahr. Es gibt jedoch auch Unsicherheiten, einschließlich der Unfähigkeit von Cordiant, neues Kapital aufgrund des niedrigen Aktienkurses zu beschaffen.
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